Den maksimale værdi af et margenlån i forhold til værdien af de underliggende værdipapirer fastsættes af Federal Reserve Board.
Hvert firma er frit for at gennemføre strengere udlånspolitikker end foreskrevet af Fed.
Den del af handelsprisen, der ikke finansieres af margenlånet, kan betales kontant eller ved at stille andre værdipapirer som sikkerhed. Hvis værdipapirer opføres som sikkerhedsstillelse, skal deres værdi normalt være mindst dobbelt så mange penge som ellers påkrævet. Et "margin call" resultat, når der falder i kursen på værdipapirer, enten de værdipapirer, der købes med margenlånet eller de værdipapirer, der er stillet som sikkerhed for det. Et margenopkald kræver, at låntageren indsender endnu flere sikkerhedsstillelser i form af kontanter eller værdipapirer. Reglerne omkring margen kan blive ret komplekse. For eksempler, se denne diskussion af Margin 101.
- Opadgående potentiale: Ved at udnytte gearing ved at købe værdipapirer på margen kan det betydeligt øge investorens potentiale for gevinst. For eksempel betaler $ 10.000 kontant for en sikkerhed, der fordobler sig i værdi til $ 20.000, en 100% gevinst eksklusive provisioner, gebyrer og skatter. At købe den samme sikkerhed med 50% ned i kontanter ($ 5.000) og 50% opnået gennem et marginlån ($ 5.000) ville give en 200% nettovinst (efter at have betalt $ 5,000-marginlånet), eksklusive provisioner, gebyrer, skatter og renter på lånet.
- Nedadrettede risici: Udnyttelse skærer begge veje. Hvis værdien af sikkerheden i vores eksempel faldt fra $ 10.000 til $ 5.000, ville en kontantkunde have et tab på 50%. En kunde, der købte sikkerheden på 50% margen, ville dog få et fuldstændigt tab på 100%. Alt $ 5.000 af den resterende værdi af sikkerheden ville skulle gå til at afbetale margenlånet, og den $ 5.000 nedskrevet i kontanter ville gå tabt helt.
- Vetting Clients: På grund af de involverede risici bør kunderne være meget nøje overbevist om, hvorvidt det er hensigtsmæssigt at give dem adgang til margin. Følgelig kræver overensstemmelsesafdelinger typisk specialpapirer og oplysnin- ger for at sikre, at marginkonti kun tilbydes kunder, der fuldt ud forstår risiciene, og hvem har de økonomiske ressourcer til at pådrage sig mulige tab.
- Aktielån: Standardpapirarbejdet til åbning af en marginalkonto omfatter typisk et sprog, hvor kunden tillader virksomheden at låne værdipapirerne deri, efter eget skøn og uden kompensation til kunden. Se vores artikler om lagerlån og SEC Rule 15c3-3 for flere detaljer.
Også kendt som: værdipapirlån
Eksempel på brug af terminologien: Jeg købte 100 aktier i IBM på margen med et lån fra mit mæglerfirma.