Innovative gældsinstrumenter og obligationer
Den finansielle servicesektor er bemærkelsesværdig for ubarmhjertig ændring. Tempoet i finansiel innovation kan være ubarmhjertig, især i produktudvikling og produktstyring .
I mellemtiden har industrien også trukket kritik, især i de senere år, for innovationer, hvis fulde virkninger ikke blev forstået lidt på tidspunktet for deres lancering, nogle gange med uventede konsekvenser mange år ned ad vejen. Det er især tilfældet med hele klasser af nye gældsinstrumenter, gældsinstrumenter og obligationer.
01 katastrofeobligationer
Katastrofeobligationer er en ny statsgaranti, der fungerer som gældsinstrumenter, indtil en naturkatastrofe rammer, så mister de i væsentlig grad skadeforsikringspolicer, der faktisk betaler udstederen.
02 Sikkerhedsforpligtelse
En Sikkerhedsforpligtelse, eller CDO, er en art af gældssikkerhed, der er støttet af endnu andre gældsinstrumenter. Obligationer bygget på obligationer, hvis du vil.
03 Sikkerhedsforpligtelse
Den sikkerhedsstillede låneforpligtelse eller CLO er en variation af begrebet sikkerhedsstillelse eller CDO. Denne gang er de underliggende aktiver imidlertid ikke børsnoterede obligationer.
04 Sikkerhedsforpligtelse
En Collateralized Mortgage Obligation, eller CMO, er en form for Collateralized Loan Obligation, eller CLO, der er bygget på puljer af realkreditlån, ofte boliglån.
05 Overførte obligationer
Covered Obligationer har været fælles i Europa i en betydelig periode, men er for nylig begyndt at blive udstedt i USA. Selv om de har nogen overfladisk lighed med en Collateralized Mortgage Obligation, eller CMO, er der en afgørende forskel, som dramatisk reducerer risikoen for indehaveren. Faktisk peger fortalere af denne obligationstype på, hvordan dens struktur fører til mindre risiko og højere kvalitet generelt.
06 Kredit Default Bytte
Credit Default Swap, eller CDS, er ikke selv et gældsinstrument. Det er snarere en række porteføljeforsikringer. I finanskrisen i 2008 var problemer med prisfastsættelse og værdiansættelse af CDS-kontrakter samt modparternes evne til at opfylde deres kontraktlige forpligtelser overflod og forværret den økonomiske krise.
07 dødsobligationer
Dødsobligationer indgår i forskellige investeringsordninger, der har trukket tilsynsmyndighedernes opmærksomhed. Disse ordninger udnyttes af spekulanter, som forsøger at udnytte bestemmelser i obligationsaftalerne, der er designet til at gøre dem mere attraktive for langsigtede individuelle investorer.
08 Junk Bond Finance
Junk Bond Finance, der anvender high yield gæld som erstatning for egenkapitalfinansiering, blev et varmt emne i 1980'erne, så faldt i en vis disrepute, men har stadig et betydeligt sted i det finansielle system.
09 Mortgage Backed Security
En Mortgage Backed Security, eller MBS, er en gældssikkerhed støttet af boliglån. Det er generelt synonymt med Collateralized Mortgage Obligation, eller CMO.
10 Real Estate Mortgage Investment Conduit
En Real Estate Mortgage Investment Conduit, eller REMIC, er endnu et synonym, generelt set for Collateralized Mortgage Obligation, eller CMO, og Mortgage Backed Security, eller MBS.
11 Sukuk
Et af hovedprincipperne for islamisk finansiering er at undgå betaling eller indsamling af interesse. For at appellere til strenge muslimske investorer og sparere er der oprettet en række finansielle instrumenter, der tjener samme formål som obligationer og andre gældsinstrumenter, men som rent teknisk ikke er betalt. Sukuk er et begreb, der refererer til forskellige typer kvasi-gældsinstrumenter, der er udviklet til at opfylde strengene for islamisk finansiering.
12 tranche
En række af de ovennævnte gældsinstrumenter er opdelt i, hvad der hedder forskellige trancher. Disse gældsinstrumenter omfatter for eksempel:
- Sikkerhedsforpligtelse, eller CDO
- Sikkerhedsstillelse Lånforpligtelse, eller CLO
- Collateralized Mortgage Obligation, eller CMO
- Mortgage Backed Security, eller MBS
- Real Estate Mortgage Investment Conduit, eller REMIC
Hver tranche har forskellige vilkår og en anden risiko / afkastprofil fra sine søskende stammer fra den samme pulje af underliggende aktiver. Læs videre for flere detaljer.